Ökonom: Bitcoin Futures tötete den Bull Run

Da die Schwankungen des Preises und des Handelsvolumens von Bitcoin die Orakel von CNBC weiterhin erschüttern, hat ein bekannter japanischer Ökonom einen Artikel geschrieben, in dem er erklärt, was er für das Ende der Bullenrallye 2017 hält, und diese 2018 beginnende bärengetriebene Achterbahnfahrt mit der Kryptowährung begonnen.

Haben Cryptosoft Futures die Bitcoin Rally 2017 beendet?

Der japanische Ökonom Yukio Noguchi schrieb letzte Woche einen Artikel für die japanische Zeitschrift Diamond online, der bei Krypto-Händlern große Beachtung findet. Darin verbindet er den Beginn des Cryptosoft Futuresmarktes mit dem Ende der rasanten Preissteigerungen von Bitcoin im Dezember 2017.

Die CBoE begann am 10. Dezember 2017 mit dem Handel von Bitcoin-Futures, an diesem Tag stolperte der Preis von Bitcoin und fiel um etwa 3.000 $ an einem Tag. Es sammelte sich von dort aus, gewann neue Höhen, als es an der Schwelle von $20.000 für ein paar Tage schwebte, bevor es auf und ab sprang, jeden zweiten Tag Tausende gewann und verlor. Am 6. Januar fiel er von einer Klippe und ist nie wieder über 10.000 Dollar im Jahr 2018 gestiegen.

In Noguchis eigenen Worten, übersetzt aus dem japanischen Original: „Weil es jetzt möglich ist, auf Bitcoin-Futures zu handeln, werden Sie nie wieder einen schnellen Anstieg sehen“.

Offensichtlich ist Noguchi nicht allein mit dieser Meinung, dass die Schaffung des Bitcoin-Futuresmarktes der Schlüssel zur Beendigung des Bullenlaufs 2017 war. Laut Forbes wurde im Mai von Ökonomen der Federal Reserve Bank in San Francisco in einem Papier mit dem Titel „How Futures Trading Changed Bitcoin Prices“ fast dasselbe Argument vorgebracht. Die Zeitung liest einen Teil davon:

„Der schnelle Hochlauf und der anschließende Preisverfall nach der Einführung von Futures scheint kein Zufall zu sein, sondern steht im Einklang mit dem Handelsverhalten, das typischerweise mit der Einführung von Futuresmärkten für einen Vermögenswert einhergeht.“

Im Gegensatz zu den üblichen Zusammenfassungen von Old-School-Finanziers, die scheinbar wöchentlich das Platzen der Bitcoin-Blase vorhersagen, wie Warren Buffet, der die Kryptowährung mit Rattengift verglichen hat, vergleichen Ökonomen der Fed den Preisverfall mit anderen Märkten, die Rallyes und Marktkorrekturen erlebt haben.

Was Bitcoin nicht tötet, sollte es stärker machen

Am Beispiel der Immobilienmarktkrise und der japanischen Aktienmarktabwertung der 90er Jahre weisen die Fed-Ökonomen darauf hin, dass neue Finanzinstrumente eine Reihe von deflationierenden Finanzblasen aufweisen. In diesem Fall, als begeisterte Investoren den Preis von Bitcoin nach oben trieben, der Terminmarkt öffnete sich und Pessimisten konnten ihr Geld gegen die Kryptowährung absichern und den Wert senken.

Der rasante Aufstieg von Bitcoin im Jahr 2017 brachte eine breite öffentliche Aufmerksamkeit für Kryptowährungen und Blockchain-Technologie mit sich, die in gewisser Weise gut für das Wachstum des entstehenden Sektors war. Es verursachte auch eine massive Anzahl von alternativen Währungen, die in den Raum hineingeboren wurden. Einige Analysten haben argumentiert, dass der turbulente Markt von 2018 am Ende gut für die Zukunft der Kryptowährungen sein wird, da schwache Münzen sterben und verschwinden, ähnlich wie beim Platzen der Dotcom-Blase, um schwächere webbasierte Unternehmen in Vergessenheit zu bringen.